高盛：明年賭收料增10%

高盛近日發表研究報告，把○九年澳門賭收增長預測由原來的-5%調升至-2%；二○一○年預測數字調升至10%。假設碼佣上限定於1.25%，○九至一一年度博彩營運商核心EBITDA預測調整為-59%至224%，目標價亦調整8-12%。

學者表示，踏入七月後，賭收持續增長，當月增3%；八月升15%；預計九月亦呈漲勢。去年九月賭收低位，看趨勢加上政策鬆綁，賭收定升超10%。全年賭收有信心與去年持平。學者認為，明年賭收續有增幅，增10%亦屬合理。

高盛把銀河娛樂今年盈利預測調升至0.25元，明年調低至0.02元，目標價由2.67元升至2.9元；新濠國際今明兩年盈利預測分別調低至虧損0.62元及盈利0.06元，目標價由5.3升至5.81元。兩者評級均為“中性”。

高盛指出，八月賭收同比增長17%，較上半年按年跌12%和七月升3%，大為改善。年初至今，博彩收入按年跌7%。由於去年第四季基數較低，加上旅遊簽證獲放寬，內地與香港經濟增長預測亦獲調升，高盛遂決定調高澳門博彩收入預測。

高盛指出，巿場一般預期澳門碼佣上限將定於1.25%，若屬實將有助提升博彩營運商的盈利能力。碼佣由1.35%降至1.25%，理論上可將貴賓廳EBITDA利潤率由7%升至10%。