賭業風雲再起

信德集團（242）周二證實主席何鴻燊日前入院接受手術，澳博（880）股價應聲跌逾4%；消息指「賭王」正在康復，澳博股價今天（周三）稍微回升。不過，中外傳媒仍然目不轉睛追蹤事情發展，因為澳門新一輪賭業爭霸戰即將展開。

「賭王」的勁敵金沙與永利，正密鑼緊鼓將最賺錢的澳門業務分柝來港上市，希望趕及在這個牛氣大盛的時勢籌集巨資，準備在澳門及亞洲地區放手一博。

何鴻燊自1962年取得澳門賭牌之後，成功以賭業帶動澳門經濟發展，直至第二個賭牌屆滿，澳門特區政府開放賭業，引入金沙、永利兩大拉斯維加斯賭業集團，令澳門博彩業國際化，經濟發展更快速。2007年，澳門一躍而成全球最大賭城，賭業營收達69.5億美元，壓倒拉斯維加斯的65億美元。澳門更成為以人均計亞洲最富有的經濟體。

「賭王」與金沙、永利兩大集團進行激烈競爭，勉力保持優勢。在澳門發展最高潮之際，這場賭業爭霸戰忽然出現戲劇性轉變，美國金融危機悄然掩至，去年更爆發雷曼事件，令美國娛樂和賭業受到重創，金沙財務出現重大問題，股價跌至谷底。永利雖然財務穩健，股價亦蒸發了一大截。正當大家以為曾經意氣風發的拉斯維加斯賭業大亨從此一蹶不振，誰料危中有機，濠江竟然變成他們翻盤的寶地。

拉斯維加斯即使不被澳門超越，實際亦會「陰乾」。美國各州開放賭業，再不是拉斯維加斯專利經營，而當地創建的主題公園式酒店娛樂混合博彩之經營模式，在美國本土已走到盡頭。一則這種模式成本太高，二則美國人消費力轉弱，即使要賭，也不願花汽油錢或飛機票遠赴內華達沙漠「朝聖」。換句話說，金沙、永利毋須費神祖家業務，全情投入澳門可也。

拉斯維加斯那一套在美國不行，但移植過來東方卻大受歡迎，因為每年有超過二千萬人次從內地到澳門自由行，美國原裝正版的主題式酒店賭場成為賣點，吸引客源，這是本地對手不能比擬的。

再查閱一下美國賭業集團的經營狀況，永利今年第一季業績顯示，其 EBITDA 淨收入有74%來自澳門。令拉斯維加斯賭業大亨喜出望外的是，自永利放出聲氣分柝澳門業務來港上市之後，永利股價由3月31日的19.97美元，升至今天的58美元，漲逾二倍。

金沙財務問題比較棘手，但來港上市不失為上策，至少可以減輕債務負擔。永利第一季淨收入同比雖然跌近九成，但財務負擔不大，目前僅有一個澳門項目（Encore Macau）在手，並有充足的現金流，倘若上市，估值可看高一線，籌集的資金自然水漲船高，市場粗略估計在10億美元以上，用作發展澳門業務，必令永利如虎添翼。

拉斯維加斯周圍五小時航程範圍內人口僅四億，澳門卻達二十二億，據云史提夫永利已經下定決心，要以澳門為基地，即要做「東方賭王」，連場好戲肯定在後頭。

FROM: 畢老林